Investissement locatif : les SCPI, une alternative au dispositif Pinel ?

Alors que le dispositif Pinel sera supprimé fin 2024, la Cour des comptes a publié un rapport le 5 septembre, reconnaissant une certaine efficacité au Pinel. Ce rapport suggère la mise en place de SCPI spécifiques pour prendre le relais.

Contexte difficile pour l’investissement locatif

Ces dernières années, l'investissement locatif est devenu un véritable défi en raison de diverses mesures telles que l’encadrement des loyers, l’interdiction de louer des logements énergivores, ou encore l'augmentation des coûts des crédits. La suppression du dispositif Pinel, en vigueur depuis 10 ans, pourrait aggraver la situation. Ce mécanisme permettait aux investisseurs dans des logements neufs ou à rénover de bénéficier d’une réduction d’impôt en échange de loyers plus abordables, pour soutenir le logement des classes moyennes.

Un bilan mitigé du Pinel

Le Pinel a financé la construction de logements intermédiaires, avec des loyers situés entre ceux du parc social et ceux du secteur privé. Toutefois, selon le ministre de l’Économie Bruno Le Maire, l’efficacité du dispositif reste relative, ce qui justifie sa suppression à la fin de 2024. Pourtant, le nouveau rapport de la Cour des comptes reconnaît plusieurs points positifs : les locataires ciblés ont bénéficié de logements à des loyers abordables et confortables, et le Pinel a contribué à l’achèvement de projets immobiliers qui n’auraient pas vu le jour sans cette incitation.

Des SCPI pour relancer l’épargne immobilière

La Cour des comptes ne propose pas de recommandations spécifiques, étant donné la suppression imminente du Pinel, mais elle insiste sur la nécessité de maintenir l’attractivité du logement locatif intermédiaire. Elle suggère ainsi la création de SCPI spécialisées pour canaliser l’épargne des particuliers vers la construction de logements, via des gestionnaires professionnels. En investissant dans ces SCPI, les particuliers pourraient indirectement profiter d’avantages fiscaux récents, comme la TVA réduite à 10% accordée aux investisseurs institutionnels.

La rentabilité des SCPI en question

Cependant, la rentabilité de ces SCPI reste incertaine. Selon l'Association française des sociétés de placement immobilier, elles ne pourront attirer des investisseurs que si elles offrent un rendement annuel d’au moins 3 à 4 %, ce qui n’est pas le cas actuellement. Des réflexions sont en cours pour améliorer le cadre fiscal du logement intermédiaire, indique le ministre de la Transition écologique, Christophe Béchu.

Vers un nouveau cadre pour le logement locatif ?

Ces réflexions pourraient aboutir à la création d’un statut pour les bailleurs privés ou, éventuellement, à une prolongation du dispositif Pinel. Face à la crise immobilière actuelle, qui pourrait faire chuter la construction de logements neufs à 250 000 unités par an, bien en deçà des 450 000 nécessaires, cette décision pourrait être cruciale pour répondre aux besoins du marché.